港口设备ღ✿◈，华东重机ღ✿◈，太阳城ღ✿◈。申博太阳城ღ✿◈，华东医药（000963.SZ）26日晚间公告称ღ✿◈，公司拟以不高于10.6亿元的价格ღ✿◈，受让佐力药业（300181.SZ）约18.6%的股权ღ✿◈。交易完成后ღ✿◈，华东医药将成为佐力药业新的控股股东ღ✿◈。受此消息影响ღ✿◈，今日佐力药业开盘一字涨停ღ✿◈，而华东医药股价却一度触及跌停ღ✿◈，最后收跌7.05%ღ✿◈。

　　“拿10亿元收购18%的股权申博ღ✿◈，而佐力药业目前的市值才32亿元左右ღ✿◈，也就是说ღ✿◈，这项收购的溢价接近70%zgrtysღ✿◈。佐力药业是一家中药企业ღ✿◈，但目前国内中药产业普遍不被看好ღ✿◈，而佐力药业这几年的利润增长也是一言难尽ღ✿◈，现在华东以这么高的价钱去做收购合理吗？”有投资人如此提出ღ✿◈。

　　数据显示ღ✿◈，从2015年～2018年期间ღ✿◈，佐力药业的净利润持续下降ღ✿◈，同时现金流情况也不甚乐观申博ღ✿◈，公司借款差不多年年有增zgrtysღ✿◈。

　　不过zgrtysღ✿◈，对于此次收购的目的ღ✿◈，华东医药有它自己的理由申博ღ✿◈。公司在其公告中表示申博ღ✿◈，此次收购是为了丰富补充华东医药中药慢病方向产品数量及适应症的覆盖ღ✿◈，发挥公司基层市场网络优势ღ✿◈，进一步做大做强中药慢病特色用药ღ✿◈，挖掘及发挥佐力药业“乌灵”系列中药产品潜力及优势ღ✿◈，加强双方中药产品资源整合及生产资源协同ღ✿◈，实现优势互补及共同发展申博ღ✿◈。

　　公开资料显示zgrtysღ✿◈，佐力药业立足于药用真菌生物发酵技术生产中药ღ✿◈，乌灵系列和百令系列为公司核心产品ღ✿◈。乌灵胶囊是国家中药一类新药ღ✿◈，主要成为是乌灵菌粉ღ✿◈，可用于治疗焦虑抑郁及失眠ღ✿◈。百令片则有补益肺肾的疗效ღ✿◈，定位于提高免疫力ღ✿◈，对标产品为华东医药的百令胶囊ღ✿◈，二者均属于冬虫夏草类产品ღ✿◈。目前ღ✿◈，佐力药业乌灵胶囊ღ✿◈、灵泽片ღ✿◈、百令片已进入2018年版国家基药目录ღ✿◈。

　　华东医药是一家集医药研发ღ✿◈、制造和销售ღ✿◈、药品分销及零售ღ✿◈、医药现代物流zgrtysღ✿◈、健 康产业ღ✿◈、医疗美容产品制造和销售为一体的大型综合性医药上市公司ღ✿◈。其中ღ✿◈，医药工业核心子公司中美华东已形成以慢性肾病类ღ✿◈、移植免疫类ღ✿◈、内分泌类ღ✿◈、消化系统类四大治疗领域为主的产品梯队ღ✿◈，核心产品百令胶囊和阿卡波糖片保持持续稳定增长ღ✿◈。

　　对于此次收购ღ✿◈，中泰证券的观点认为申博ღ✿◈，两家公司在产品及业务上的确具有协同性ღ✿◈。佐力药业由于销售能力有限ღ✿◈，产品增长遇到瓶颈ღ✿◈，而华东医药销售能力突出ღ✿◈，而且正在推进基层市场销售能力建设ღ✿◈，因为佐力药业三个优质基药品种的补充有利于丰富公司产品线ღ✿◈；另外佐力药业在中药饮片ღ✿◈、中药颗粒领域均有布局ღ✿◈，可以补充华东医药在这些潜力领域的布局申博ღ✿◈。此外ღ✿◈，两个公司距离约50公里ღ✿◈，管理上也较为方便ღ✿◈；佐力药业还有一定产能空闲ღ✿◈，可以解决华东医药的一部分产能不足问题ღ✿◈。

　　“百令片是发酵虫草菌粉制剂zgrtysღ✿◈，佐力药业控股的青海珠峰冬虫夏草药业与华东医药是仅有的两个拥有百令片批文的企业ღ✿◈。百令胶囊是华东医药年销售超过25亿元的重点品种ღ✿◈，百令片是其重要竞品ღ✿◈。未来若控制佐力药业ღ✿◈，将有利于百令胶囊与百令片共同维护市场ღ✿◈，保持长远发展ღ✿◈。”中泰证券表示ღ✿◈。

　　中金医药观点则显得更为保守ღ✿◈。其认为ღ✿◈，华东医药今日股价大幅调整的核心原因在于收购定价偏高ღ✿◈。若以10.6亿价格收购ღ✿◈，当前收购价格较佐力药业5月24日收盘价溢价69%ღ✿◈。佐力药业2018年收入为7.3亿元ღ✿◈，净利润为2075.18万元ღ✿◈。整体定价相对较高ღ✿◈。

　　“佐力药业优势品种’乌灵’系列2018年收入为3.5亿元申博ღ✿◈。公司大品种乌灵胶囊ღ✿◈、百令片ღ✿◈、灵泽片被纳入2018年新版基药目录ღ✿◈。华东医药此次收购意在丰富补充自身中药慢病用药产品线ღ✿◈，挖掘’乌灵’中药产品潜力及优势ღ✿◈，同时减少自身百令胶囊产品的竞争风险ღ✿◈。我们将进一步关注后续产品合作方式等并购细节ღ✿◈。”中金医药分析师对投资人解释道ღ✿◈。返回搜狐ღ✿◈，查看更多